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不锈钢期货来了!规则设计有这两点值得关注

2019-11-08 16:04:16| 查看: 2682|

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9月18日,上海期货交易所发布了不锈钢期货合约及相关规则。据悉,不锈钢期货将于9月25日正式上市。

不锈钢是特殊钢工业中最重要的钢。2018年,中国不锈钢产量将达到2671万吨,占世界产量和销售额的一半以上。同时,从上游镍铁和铬铁冶炼到中游不锈钢生产加工,形成了一条完整的产业链,具有很强的国际竞争力。

上海期货交易所相关官员表示,不锈钢期货的推出主要基于两个考虑:

一方面,是为中国不锈钢产业链提供高效的价格风险管理工具。近年来,不锈钢的价格波动很大。原材料和成品日平均年化波动率超过10%。不锈钢生产企业和消费企业对避风港有强烈的需求。不锈钢、螺纹钢和热轧卷属于不同的钢材市场,需求和成本构成差异较大,价格相关性较低。同时,由于不锈钢生产工艺的变化和电解镍中反映的动力电池溢价,电解镍价格与不锈钢价格的相关性降低。因此,企业无法有效对冲现有的钢铁期货和镍期货。因此,迫切需要不锈钢期货来管理价格风险。

另一方面,为中国不锈钢市场提供有效的价格参考体系。由于国内不锈钢现货价格形成机制不够透明,信息不对称程度高,现货价格容易受到短期市场供求的影响,给下游企业的生产经营带来一定的麻烦。引入不锈钢期货形成“公平、公正、公开”的期货市场,将改善不锈钢的定价机制,降低信息不对称程度,具有高效的信息传递功能和广泛的影响,弥补现货市场价格信息传递的滞后和不完全,促进建立公平、客观的市场导向价格形成机制。

据介绍,结合黑色金属和有色金属的特点,不锈钢期货规则设计不仅借鉴了有色金属期货和钢期货的成功经验,而且考虑了国内外的品种特点和实际市场情况。期货合同的标的是304不锈钢冷轧卷。

值得注意的是,不锈钢期货已经对不锈钢期货交割产品的质量制定了技术要求。国家标准和日本标准对不锈钢冷轧卷表面质量仅有模糊的定性描述,缺乏定量标准。目前,现货市场的表面质量异议通常由钢厂质检部门根据企业内部标准处理,没有公开的行业标准。上一期,我院结合各企业内部标准,制定了统一的、可量化的表面质量技术要求。此外,在不锈钢质量异议环节引入第三方质量检验机构有助于公平公正地解决表面质量异议。

同时,不锈钢期货将在指定的交割仓库和工厂仓库并行交割。仓库交货由标准的入库/出库流程管理,仓单由仓单管理,以确保仓库内货物的质量。在工厂仓库的交付模式下,工厂仓库将确保出货质量符合要求。工厂仓库配送作为仓库配送系统的有益补充,将对提高配送效率、优化配送机制、有效服务实体经济起到积极作用。

总编辑:张杨文字编辑:张杨专题地图来源:视觉中国图片编辑:刘茜

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